EKONOMETRYCZNE MODELOWANIE CZYNNIKÓW RYZYKA NA RYNKU SUROWCÓW ENERGETYCZNYCH

ISBN: 978-83-7417-853-2

130 stron
format: B5
oprawa: miękka
Rok wydania: 2015

W książce ,,Ekonometryczne modelowanie czynników ryzyka na rynku surowców energetycznych‘-‘- zaprezentowano zaawansowane narzędzia i techniki z zakresu ekonometrii finansowej, które zostały zastosowane do opisu dynamiki na rynku terminowym ropy naftowej i gazu ziemnego z uwzględnieniem powiązań z rynkiem kapitałowym i walutowym. Celem przedstawionych badań było określenie istotnych czynników wpływających na zmienność kontraktów terminowych na rynku surowców energetycznych. Rozważania prowadzono w ramach hipotezy rynku niejednorodnego, tj. przy założeniu, że inwestorzy różnią się pod względem częstotliwości zawierania transakcji i horyzontu inwestycji. Analizie poddano dane wysokiej częstotliwości, dane dzienne oraz miesięczne.

SPIS TREŚCI

Wstęp

Rozdział 1Koncepcja badania i opis danych1.1. Koncepcja badania w świetle hipotezy rynku niejednorodnego1.1.1. Hipoteza rynku efektywnego1.1.2. Hipoteza rynku fraktalnego1.1.3. Hipoteza rynku niejednorodnego1.2. Ryzyko w działalności inwestycyjnej1.2.1. Pojęcie ryzyka1.2.2. Wartość zagrożona jako miara ryzyka inwestycji1.2.3. Czynniki ryzyka1.3. Pojęcie zmienności1.4. Specyfika rynku ropy naftowej i gazu ziemnego1.5. Opis badanych instrumentów finansowych1.6. Własności wykorzystanych danych1.6.1. Własności danych wysokiej częstotliwości1.6.2. Własności danych dziennych1.6.3. Własności danych miesięcznychRozdział 2Zmienność generowana przez uczestników rynku o wysokiej częstotliwościtransakcji2.1. Zmienność śróddzienna w świetle hipotezy rynku niejednorodnego2.1.1. Model HARCH2.1.2. Analiza empiryczna 92.2. Reakcja surowcowych rynków terminowych na ogłoszenia makroekonomiczne2.2.1. Model przełącznikowy Hamiltona2.2.2. Analiza empirycznaRozdział 3Zmienność generowana przez uczestników rynku o dziennej częstotliwościtransakcji3.1. Zmienność dzienna w świetle hipotezy rynku niejednorodnego3.1.1. Model HAR-RV3.1.2. Analiza empiryczna3.2. Analiza zależności przyczynowych w średniej, wariancji i ryzyku: kontrakty terminowe na nośniki energii a instrumenty rynku finansowego3.2.1. Przyczynowość w sensie Grangera w średniej, wariancji i ryzyku3.2.2. Testowanie zależności przyczynowych3.2.3. Analiza empiryczna3.3. Dekompozycja wartości zagrożonej portfela zawierającego kontrakty terminowe na surowce energetyczne3.3.1. Metody wyznaczania wartości zagrożonej3.3.2. Analiza wartości zagrożonej dla składników portfela3.3.3. Analiza empirycznaRozdział 4Zmienność generowana przez uczestników rynku o niskiej częstotliwościtransakcji4.1. Zmienność tygodniowa i miesięczna w świetle hipotezy rynku niejednorodnego4.2. Analiza długoterminowych zależności przyczynowych4.2.1. Przyczynowość w sensie Grangera pomiędzy kontraktami na nośnikienergii4.2.2. Instrumenty rynku finansowego a kontrakty na nośniki energii4.3. Analiza makroekonomicznych czynników ryzykaRozdział 5Ryzyko na rynku surowców energetycznych - wnioski z badańZakończenieDodatek A. Terminy publikacji informacji na temat stanu gospodarkiamerykańskiejDodatek B. Rozkłady błędów w modelach zmiennościBibliografia