RYNEK POLSKICH FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH

ISBN: 978-83-7151-917-8

230 stron
format: B5
oprawa: miękka
Rok wydania: 2010

Głównym celem pracy jest ukazanie ewolucji, stanu obecnego i perspektyw rozwoju rynku polskich funduszy inwestycyjnych. Ewolucja ta spowodowana była zwłaszcza trzema grupami czynników, a mianowicie przyczynami natury prawnej, natury makroekonomicznej oraz natury mikroekonomicznej.Skoncentrowano uwagę na najważniejszych zjawiskach, które obserwować można było na rynku polskich funduszy inwestycyjnych w ciągu kilkunastu lat jego istnienia. Zjawiska te dawały o sobie znać w zakresie różnych parametrów, głównie w liczbie firm zarządzających oraz w liczbie działających funduszy, jak również pod względem wartości kapitału zgromadzonego w funduszach inwestycyjnych. Analizie poddano także najważniejsze dostrzegalne trendy w zakresie zmian struktury rynku od strony ilościowej, wartościowej oraz przepływów kapitału. Starano się również zwracać uwagę na wszelkie innowacje produktowe, jakie pojawiały się na rynku w poszczególnych latach oraz rozważać związane z nimi, a godne odnotowania zjawiska ekonomiczne.W książce poddano szerokiej analizie akty prawne stanowiące podstawę tworzenia i funkcjonowania funduszy inwestycyjnych w Polsce, ponieważ w ciągu kilkunastu lat działania funduszy w Polsce podlegały one trzem różnym regulacjom normatywnym. Szczególnie istotne wydawało się wskazanie przyczyn i kierunków zmian tych regulacji oraz udzielenie odpowiedzi na pytanie o trafność przyjętych rozwiązań i ich implikacje dla rynku funduszy. Akty normatywne mogły być bowiem, zarówno katalizatorem rozwoju analizowanego rynku, ale również ten rozwój hamować. Analizując akty normatywne zwracano również uwagę na zakres wpływu prawodawstwa Unii Europejskiej na regulacje polskie. Specyficzną grupą uwarunkowań, która została dodatkowo uwzględniona przez autora w obszarze uwarunkowań prawnych, było opodatkowanie inwestycji w funduszach. Czynnik ten wywierał bowiem istotny wpływ na sytuację na rynku funduszy inwestycyjnych w ostatniej dekadzie.

SPIS TREŚCI

WstępRozdział 1. Pojęcie i istota funduszu inwestycyjnego1.1.Definicja funduszu inwestycyjnego1.2.Istota funduszu inwestycyjnego1.3.Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych1.4.Otoczenie funduszu inwestycyjnego1.4.1.Organy zarządzania, nadzoru i kontroli1.4.2.Podmioty obsługujące fundusz inwestycyjny1.4.3.Uczestnicy funduszu inwestycyjnego1.4.4.Rynek finansowy1.5.Funkcje funduszy inwestycyjnych w gospodarce1.6.Szansę i zagrożenia inwestowania w fundusze inwestycyjneRozdział 2. Fundusze inwestycyjne w Polsce w latach 1992-19972.1.Podstawy prawne funkcjonowania funduszy inwestycyjnych w latach 1992-19972.2.Uwarunkowania makroekonomiczne w latach 1992-19972.2.1.PKB oraz dochody Polaków2.2.2.Koniunktura na rynku akcji oraz poziom rozwoju Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie2.2.3.Stopy procentowe i inflacja2.3.Charakterystyka funduszy inwestycyjnych w pierwszych latach ichfunkcjonowania2.4.Lokaty w fundusze inwestycyjne na tle oszczędności gospodarstwdomowych i przedsiębiorstw w latach 1992-19972.5.Czynniki psychologiczne dotyczące rynku finansowego2.6.PodsumowanieRozdział 3. Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce w latach 1998-20033.1.Uregulowania normatywne dotyczące funduszy inwestycyjnych w latach1998-20033.1.1.Zasadnicze rozwiązania prawne ustawy z 1997 r. o funduszach inwestycyjnych3.1.2.Rozwiązania prawne dotyczące opodatkowania lokat w funduszach inwestycyjnych3.2.Czynniki makroekonomiczne w latach 1998-20033.2.1.PKB oraz dochody obywateli3.2.2.Koniunktura na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz rozwójrynku giełdowego3.2.3.Inflacja oraz polityka NBP w zakresie stóp procentowych3.3.Zmiany na rynku funduszy inwestycyjnych w latach 1998-20033.4.Struktura oszczędności gospodarstw domowych i przedsiębiorstww latach 1998-20033.5.PodsumowanieRozdział 4. Rynek polskich funduszy inwestycyjnych w latach 2004-20094.1.Podstawy prawne tworzenia i funkcjonowania funduszy inwestycyjnychw Polsce od 2004 roku4.1.1.Fundusze inwestycyjne w świetle przepisów ustawy z 2004 r. o funduszachinwestycyjnych4.1.2.Nowelizacja ustawy w 2008 r4.2.Uwarunkowania makroekonomiczne rozwoju rynku krajowych funduszy inwestycyjnych4.2.1.PKB oraz dochody Polaków4.2.2.Koniunktura na rynku akcji oraz rozwój rynku giełdowego4.2.3.Stopy procentowe oraz inflacja4.3.Rozwój rynku funduszy inwestycyjnych w latach 2004-20094.3.1.Spółki zarządzające4.3.2.Liczba funduszy inwestycyjnych4.3.3.Aktywa funduszy inwestycyjnych4.3.4.Nowe konstrukcje i typy funduszy inwestycyjnych4.3.5.Uczestnicy funduszy oraz wartość aktywów per capita4.3.6.Produkty III-filara systemu emerytalnego w ramach funduszy inwestycyjnych4.4.Lokaty w funduszach inwestycyjnych na tle konkurencyjnych formlokowania kapitału4.4.1.Oszczędności gospodarstw domowych i przedsiębiorstw4.4.2.Produkty bancassurance4.4.3.Produkty strukturyzowane4.4.4.Usługi asset management4.5.Rozwinięte rynki funduszy inwestycyjnych a rynek funduszy polskich4.6.PodsumowanieRozdział 5. Perspektywy rozwoju rynku polskich funduszy inwestycyjnych5.1.Prognozowane uwarunkowania makroekonomiczne5.2.Perspektywa rozwoju rynku funduszy inwestycyjnych na tle siły konkurencyjnej innych produktów finansowych oferowanych w Polsce5.3.Rola produktów III-filara emerytalnego w procesie rozwoju rynku funduszy inwestycyjnych5.4.Implementacja Markets in Financial Instruments Directwe a przyszłośćrynku funduszy inwestycyjnych5.5.Dostosowanie polskich uregulowań normatywnych w zakresie funduszyinwestycyjnych do rozwiązań dyrektywy UCITS IV5.6.Perspektywa przystąpienia Polski do strefy euro a rynek funduszy inwestycyjnych5.7.PodsumowanieZakończenieZałącznikiBibliografia