PODSTAWY ZARZĄDZANIA FINANSAMI PRZEDSIĘBIORSTWA wyd.2

ISBN: 83-87708-66-6   294 stron format: B5 oprawa: miękka Rok wydania: 2004

Jednym z wielu obszarów zarządzania przedsiębiorstwem jest zarządzanie finansami przedsiębiorstwa. Jest to dość specyficzna sfera zarządzania zasobami, źródłami tych zasobów i strumieniami generowanymi przez przedsiębiorstwo. Od jej sprawności zależy sukces lub porażka. Nie wystarczy bowiem wytwarzać i sprzedawać produkty, na które jest znaczny popyt przy odpowiednio wysokiej cenie. Złe zarządzanie finansami przedsiębiorstwa może zniszczyć korzyści wynikające z tego faktu. Nasuwa to od razu myśl o pierwszym celu zarządzania finansami: "nie szkodzić". Chodzi o to, aby zarządzać majątkiem i źródłami majątku przedsiębiorstwa w sposób, który nie będzie wpływał destruktywnie na wypracowane w niefinan-sowych sferach działania przedsiębiorstwa korzyści.
Samo "nieszkodzenie" nie jest jednak podstawowym celem zarządzania finansami przedsiębiorstwa. Aby to zauważyć, wystarczy zastanowić się, po co ludzie podejmują jakąkolwiek działalność gospodarczą. Czynią to nie tylko, aby zabezpieczyć się przed stratą posiadanych zasobów, gdyż wtedy wystarczyłoby ukryć posiadane bogactwo w bezpiecznym miejscu lub po prostu zdeponować w banku, lecz by osiągnąć korzyści przewyższające oprocentowanie bankowe.
W jaki sposób określić ten cel? Przez długi czas formułowano go krótko: maksymalizacja zysku. Jednakże taki cel rodzi pewne niebezpieczeństwa. Aby osiągnąć maksymalnie wysoki zysk, należy w jak największym stopniu obniżyć koszty i zwiększyć przychody. Pierwsze można osiągnąć przez ograniczenie wydatków na reklamę, badania i rozwój oraz na szkolenie kadry, drugie z wyprzedaży majątku przedsiębiorstwa. Czy rzeczywiście takie posunięcia są celem działania przedsiębiorstwa? Odpowiedź jest oczywista: Nie.

SPIS TREŚCI

WSTĘP
ROZDZIAŁ I
Ocena sytuacji finansowej przedsiębiorstwa
1. Sprawozdania finansowe
1.1. Bilans
1.2. Rachunek zysków i strat
1.3. Rachunek przepływów pieniężnych
2. Analiza wskaźnikowa
2.1. Wskaźniki rentowności
2.2. Wskaźniki płynności
2.3. Wskaźniki zadłużenia
2.4. Wskaźniki sprawności działania
2.5. Wskaźniki rynkowe
2.6. Analiza Du Ponta
3. Analiza kosztów i przychodów
4. Zadania
ROZDZIAŁ II
Zmiana wartości pieniądza w czasie
1. Wartość przyszła i wartość obecna
1.1. Wartość przyszła
1.2. Wartość obecna
2. Wartość przyszła i wartość obecna renty finansowej
2.1. Wartość przyszła renty
2.2. Wartość obecna renty
3. Zadania
ROZDZIAŁ III
Kryteria oceny projektów inwestycyjnych
1. Okres zwrotu
2. Zdyskontowany okres zwrotu
3. Wartość zaktualizowana netto
4. Wskaźnik wartości zaktualizowanej netto i indeks zyskowności
4.1. Wskaźnik NPVR
4.2. Indeks zyskowności
5. Wewnętrzna stopa zwrotu
6. Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu projektu
7. Zadania
ROZDZIAŁ IV
Przepływy pieniężne
1. Przyrostowe przepływy pieniężne
2. Szacowanie przepływów pieniężnych netto
2.1. Przepływy pieniężne w fazie uruchomienia projektu
2.2. Przepływy pieniężne w fazie eksploatacji projektu
2.3. Przepływy pieniężne w fazie likwidacji projektu
2.4. Przepływy pieniężne w całym okresie życia projektu
3. Zadania
ROZDZIAŁ V
Koszt i struktura kapitału
1. Koszt kapitału
1.1. Średni ważony koszt kapitału przedsiębiorstwa
1.2. Koszt kapitału własnego
1.3. Koszt kapitału obcego
1.4. Krańcowy koszt kapitału
2. Struktura kapitału
2.1. Tradycyjne podejście w wyznaczaniu optymalnej struktury kapitału
2.2. Model Modiglianiego-Millera
2.3. Model Modiglianiego-Millera z podatkami
2.4. Model Millera
2.5. Statyczna teoria struktury kapitałowej
3. Zadania
ROZDZIAŁ VI
Analiza ryzyka w zarządzaniu finansami
1. Ryzyko a wartość przedsiębiorstwa
2. Metody pośrednio uwzględniające ryzyko
2.1. Analiza scenariuszy
2.2. Analiza wrażliwości
2.3. Analiza drzew decyzyjnych
2.4. Analiza Monte Carlo
3. Metody bezpośrednio uwzględniające ryzyko
4. Zadania
ROZDZIAŁ VII
Krótkoterminowe decyzje finansowe i inwestycyjne
1. Podstawy bieżącego zarządzania finansami
1.1. Specyfika decyzji krótkoterminowych
1.2. Określenie kapitału obrotowego netto
1.3. Określenie płynności finansowej
2. Strategie kapitału obrotowego
2.1. Strategie finansowania aktywów bieżących
2.2. Strategie inwestowania w aktywa bieżące
2.3. Strategie kapitału obrotowego netto
3. Zarządzanie zapasami
3.1. Model optymalnej wielkości zamówienia
3.2. Model optymalnej partii produkcji
4. Polityka kredytowa i zarządzanie należnościami
5. Zarządzanie środkami pieniężnymi
5.1. Model Baumola
5.2. Model Beranka
5.3. Model Millera-Orra
5.4. Model Stone‘a
5.5. Budżet środków pieniężnych
6. Zadania
Tablice finansowe
Literatura