WNIOSKOWANIE BAYESOWSKIE W EKONOMETRII FINANSOWEJ

ISBN: 83-7252-322-3

stron: 229

format: B5

oprawa: miękka

rok wydania: 2006

Celem niniejszej pracy jest wykorzystanie wnioskowania bayesowskiego w wybranych zagadnieniach ekonometrii finansowej. Ujęcie bayesowskie zastosowano w odniesieniu do kilku problemów związanych z modelowaniem i prognozowaniem zmienności finansowych szeregów czasowych. Zaprezentowano metody bayesowskiej estymacji, prognozy oraz testowania w ramach modelu zmienności, który zbudowano opierając się na popularnym w ekonometrii finansowej procesie stochastycznym GARCH (ang. Generalised Autoregressive Conditional Hete-roscedasticity).
Niniejsza monografia z jednej strony stanowi źródło wiedzy o wnioskowaniu bayesowskim, ze szczególnym uwzględnieniem zastosowań w ekonomii i finansach (ekonometria bayesowska). Z drugiej strony prezentowany materiał to efekt wykorzystania nowoczesnych metod statystyczno-ekonometrycznych w praktycznych zagadnieniach zarządzania ryzykiem, wyceną instrumentów pochodnych lub w budowie strategii zabezpieczenia przed ryzykiem. Praca ta może zatem znaleźć czytelników zarówno wśród ekonomistów poszukujących spójnych i formalnych narzędzi wnioskowania statystycznego, jak i wśród praktyków. Przedstawiony materiał empiryczny powinien wyraźnie wskazywać na praktyczną użyteczność.

SPIS TREŚCI

Wprowadzenie
Rozdział 1
ZASADY WNIOSKOWANIA BAYESOWSKIEGO W MODELACH ZMIENNOŚCI
1. 1. Uwagi wstępne
1. 2. Elementy wnioskowania bayesowskiego
1. 2. 1. Uwagi ogólne
1. 2. 2. Estymacja i prognoza w ujęciu bayesowskim
1. 2. 3. Bayesowskie porównywanie mocy wyjaśniającej konkurujących modeli
1. 2. 4. Bayesowska aktualizacja rozkładów a posteriori i predyktywnych
1. 2. 5. Całkowanie numeryczne w analizie bayesowskiej
1. 2. 6. Rozwój ekonometrii bayesowskiej w Polsce
1. 3. Modele GARCH jako narzędzie analizy zmienności finansowych szeregów czasowych
1. 3. 1. Uwagi ogólne
1. 3. 2. Zmienność jako podstawowy atrybut finansowych szeregów czasowych
1. 3. 3. Procesy GARCH: definicje, podstawowe własności i uogólnienia
1. 3. 4. Typy rozkładów warunkowych
1. 3. 5. Rozkłady a priori, a posteriori i predyktywne w modelu
AR-GARCH(1, 1) z asymetriami
1. 3. 6. MCIS w bayesowskiej analizie modelu AR-GARCH(1, 1)
z asymetriami
Rozdział 2
BAYESOWSKIE PORÓWNANIE MODELI GARCH O WARUNKOWYM SKOŚNYM-? LUB a-STABILNYM ROZKŁADZIE PRAWDOPODOBIEŃSTWA
2. 1. Uwagi wstępne
2. 2. Rodziny a-stabilnych i skośnych-? zmiennych losowych
2. 3. Procesy GARCH z asymetriami o warunkowym rozkładzie a-stabilnym lub skośnym t Studenta
2. 4. Rezultaty empiryczne
2. 4. 1. Uwagi ogólne
2. 4. 2. Prawdopodobieństwa a posteriori modeli i wyniki estymacji
2. 4. 3. Analiza wrażliwości wnioskowania na napływ nowych obserwacji
2. 3. 4. Podsumowanie
Rozdział 3 ANALIZA EUROPEJSKIEJ OPCJI KUPNA
3. 1. Uwagi wstępne
3. 2. Analiza europejskiej opcji kupna kursu walutowego
3. 3. Prognozowanie zmienności finansowych szeregów czasowych z wykorzystaniem procesów GARCH(1, 1) z asymetriami
3. 4. Bayesowskie ujęcie stosowanych w praktyce metod prognozowania zmienności
3. 5. Rezultaty empiryczne
3. 5. 1. Uwagi ogólne
3. 5. 2. Analiza predyktywna opcji i bayesowska aktualizacja rozkładów
3. 5. 3. Podsumowanie
Rozdział 4 PROGNOZA WARTOŚCI ZAGROŻONEJ
4. 1. Uwagi wstępne
4. 2. Wartość zagrożona - definicje i zastosowania
4. 2. 1. Uwagi ogólne
4. 2. 2. Predyktywna wartość zagrożona
4. 2. 3. Szacowanie rezerw kapitałowych związanych z ryzykiem rynkowym
4. 3. Proponowane modele prognozy wartości zagrożonej
4. 4. Ocena ex post prognoz wartości zagrożonej
4. 4. 1. Uwagi ogólne
4. 4. 2. Testy na podstawie modelu prób Bernoullego
4. 4. 3. Analiza funkcji strat
4. 5. Rezultaty empiryczne
4. 5. 1. Uwagi ogólne
4. 5. 2. Ocena prognoz wartości zagrożonej uzyskanych w rozważanych modelach zmienności
4. 5. 3. Przykład prognozy obowiązkowych rezerw kapitałowych związanych z ryzykiem rynkowym
4. 5. 4. Podsumowanie
Rozdział 5
DOBÓR WSPÓŁCZYNNIKA ZABEZPIECZENIA W TERMINOWYM KONTRAKCIE WALUTOWYM
5. 1. Uwagi wstępne
5. 2. Wybrane strategie wyboru współczynnika zabezpieczenia
5. 3. Rezultaty empiryczne
5. 3. 1. Uwagi ogólne
5. 3. 2. Rozkłady predyktywne i bayesowska aktualizacja rozkładów
5. 3. 3. Porównanie rezultatów stosowania strategii zabezpieczających
5. 3. 4. Podsumowanie
Zakończenie
Literatura
Spis tabel
Spis rysunków
Streszczenie w języku angielskim
Wykaz rozpraw habilitacyjnych wydanych przez AE w Krakowie