METODY ILOŚCIOWE W ZARZĄDZANIU INWESTYCJAMI W PRZEDSIĘBIORSTWIE WYBRANE ZAGADNIENIA

ISBN: 978-83-60432-52-5

162 stron
format: B5
oprawa: miękka
Rok wydania: 2010

Niniejsza praca jest wprowadzeniem do niektórych metod modelowania ilościowego, użytecznych w zarządzaniu procesami inwestycyjnymi w małych i średnich przedsiębiorstwach nienotowanych na rynkach kapitałowych. W odróżnieniu od typowych sytuacji decyzyjnych związanych z zarządzaniem inwestycjami w dużych spółkach akcyjnych, małe i średnie firmy nieemitujące papierów wartościowych charakteryzują się wyraźnymi cechami specyficznymi, właściwymi dla tej klasy przedsiębiorstw. Chodzi tu szczególnie o takie firmy, w których decyzje właścicielskie oraz decyzje menedżerskie są niekiedy podejmowane przez te same osoby, a przeważnie ich głównym celem w istocie jest długookresowa stabilizacja firmy, zarówno pod względem jej rozmiarów, jak i sytuacji finansowej, a jednym ze środków prowadzących do tego celu są okresowe innowacje technologiczne i organizacyjne i związane z nimi inwestycje.Gdy kierownictwo małej lub średniej firmy dysponuje pomysłem lub patentem na nowy wyrób, o którym przypuszcza się, że zainteresuje znaczną liczbę jego ewentualnych nabywców, to może okazać się celowe podjęcie odpowiedniej inwestycji. Projekt inwestycyjny jest tu zdefiniowany jako kompleks zadań, który dotyczy opracowania i produkcji: a) nowego wyrobu, b) albo (oraz) nowej technologii, i w takim okresie czasu, by uzyskać możliwie największą rentowność tej inwestycji. W dalszym ciągu tej pracy termin "projekt" będzie używany w tym właśnie sensie.

SPIS TREŚCI

WSTĘP

ROZDZIAŁ 1.OGÓLNY PRZEGLĄD WYBRANYCH PROBLEMÓW PLANOWANIA INWESTYCJI1.1. UWAGI WSTĘPNE1.2. PRZYKŁADOWE RODZAJE ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH1.3. GŁÓWNE ETAPY PLANOWANIA INWESTYCJI1.4. NIEKTÓRE PODOBIEŃSTWA I RÓŻNICE MIĘDZY PLANOWANIEM INWESTYCJI W AKTYWA RZECZOWE A INWESTOWANIEM W PAPIERY WARTOŚCIOWEROZDZIAŁ 2.EFEKTYWNOŚĆ TECHNICZNA PROCESÓW PRODUKCJI. FUNKCJA PRODUKCJI2.1. WPROWADZENIE2.2. O NIEKTÓRYCH NARZĘDZIACH MODELOWANIA FUNKCJI PRODUKCJI NA POZIOMIE MIKROEKONOMICZNYM2.3. PROSTY PRZYKŁAD MODELOWANIA FUNKCJI PRODUKCJIROZDZIAŁ 3.EFEKTYWNOŚĆ EKONOMICZNA PROCESÓW PRODUKCJI. KOSZTY ALTERNATYWNE3.1. WPROWADZENIE3.2. KOSZTY ALTERNATYWNE CZYNNIKÓW WYTWÓRCZYCH3.2.1. KOSZTY ALTERNATYWNE MAJĄTKU TRWAŁEGO3.2.2. KOSZTY ALTERNATYWNE ŚRODKÓW OBROTOWYCH3.2.3. KOSZTY ALTERNATYWNE NAJMOWANYCH CZYNNIKÓW WYTWÓRCZYCH3.2.4. DODATKOWE INFORMACJE DOTYCZĄCE OKREŚLANIA KOSZTÓW ALTERNATYWNYCH CZYNNIKÓW WYTWÓRCZYCH3.2.5. WYZNACZANIE KOSZTÓW ALTERNATYWNYCH MAJĄTKU TRWAŁEGO3.2.6. DODA TKOWE INFORMA CJE O ZNA CZENIU KOSZTÓ W ALTERNATYWNYCH W RACHUNKU EKONOMICZNYM3.2.7. UWAGI O KOSZTACH ALTERNATYWNYCH USŁUG ZARZĄDZANIA I PODEJMOWANIA RYZYKA3.2.8. KOSZTY ALTERNATYWNE W SPRAWOZDANIACH FINANSOWYCH3.2.9. PODEJMOWANIE RYZYKA JAKO SWOISTY CZYNNIK WYTWÓRCZY UWZGLĘDNIANY W RACJONALNYM RACHUNKU EKONOMICZNYM3.2.10.O RACJONALNYM SZACOWANIU PRZEZ INWESTORA MINIMALNEJ PREMII ZA RYZYKO3.3. UWAGI KOŃCOWEROZDZIAŁ 4.PRZYKŁAD ILUSTRUJĄCY ETAPY WYBORU TECHNOLOGII (UJĘCIE JEDNOOKRESOWE)4.1. WPROWADZENIE4.2. WYZNACZENIE FUNKCJI PRODUKCJI4.2.1. SPORZĄDZENIE WYKAZU MOŻLIWYCH METOD WYTWARZANIA (TECHNOLOGII)4.2.2. SPORZĄDZENIE WYKAZU METOD WYTWARZANIA EFEKTYWNYCH TECHNICZNIE4.3. WYZNACZANIE TECHNOLOGII EFEKTYWNYCH EKONOMICZNIE (UJĘCIE JEDNOOKRESOWE)4.4. OBLICZENIE ZYSKU OPERACYJNEGO W SKALI ROKU4.5. OBLICZENIE ZYSKU EKONOMICZNEGO4.6. UWAGI KOŃCOWEROZDZIAŁ 5.KRÓTKOOKRESOWA FORMUŁA ZYSKU EKONOMICZNEGO A DŁUGOOKRESOWA FORMUŁA ZAKTUALIZOWANEJ WARTOŚCI NETTO (NPV) PROJEKTU5.1. WPROWADZENIE5.2. ZWIĄZKI FORMUŁY ZYSKU EKONOMICZNEGO Z FUNKCJĄ PRODUKCJI5.3. PREMIE ZA RYZYKO I INNOWACJE5.4. ŁĄCZNY KOSZT KAPITAŁU WŁASNEGO I OBCEGO JAKO WARTOŚĆ ŚREDNIA WAŻONA5.5. UWAGI O ROLI FORMUŁY ZYSKU EKONOMICZNEGO W ZARZĄDZANIU OPERACYJNYM I W ZARZĄDZANIU BILANSEM FINANSOWYM PROJEKTU INWESTYCYJNEGO5.6. EKONOMICZNA WARTOŚĆ DODANA (EVA)5.7. WARTOŚĆ ZAKTUALIZOWANA NETTO (NPV) JAKO FORMUŁA KRYTERIALNA PRZY WYBORZE TECHNOLOGII I ORGANIZACJI PROJEKTU5.7.1. ZWIĄZEK NPV Z FORMUŁĄ EWA5.7.2. UWAGI O SZACOWANIU ŚREDNIEGO WAŻONEGO KOSZTU KAPITAŁU (WACC)5.7.3. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJROZDZIAŁ 6.WPROWADZENIE DO ANALIZY PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH Z UWZGLĘDNIENIEM RYZYKA6.1. INFORMACJE WSTĘPNE6.2. RYZYKO WYŁĄCZNE6.3. DŹWIGNIA OPERACYJNA I DŹWIGNIA FINANSOWA Z PERSPEKTYWY RYZYKA WYŁĄCZNEGO‘-6.3.1. WPROWADZENIE6.3.2. RYZYKO DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ6.3.3. RYZYKO FINANSOWE W SENSIE RYZYKA WYŁĄCZNEGO6.3.4. DŹWIGNIA OPERACYJNA I DŹWIGNIA FINANSOWA W ANALIZIE RYZYKA RYNKOWEGO6.4. UWAGI KOŃCOWEROZDZIAŁ 7.O SZACOWANIU KOSZTÓW KAPITAŁU PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH7.1. INFORMACJE WSTĘPNE7.2. WPŁYW DŹWIGNI FINANSOWEJ NA WARTOŚCI WSPÓŁCZYNNIKÓW BETA7.3. SZACOWANIE KOSZTU KAPITAŁU PROJEKTU INWESTYCYJNEGO PLANOWANEGO PRZEZ FIRMĘ NIENOTOWANĄ NA RYNKACH KAPITAŁOWYCH7.3.1. WPROWADZENIE7.3.2. SZACOWANIE KOSZTU KAPITAŁU WŁASNEGO ZAANGAŻOWANEGO W AKTYWACH FIRMY MACIERZYSTEJ PROJEKTU7.3.3. SZACOWANIE ŚREDNIEGO WAŻONEGO KOSZTU KAPITAŁU (WACC) FIRMYNIENOTOWANEJ NA RYKACH KAPITAŁOWYCH. PRZYKŁAD LICZBOWY7.3.4. SZACOWANIE ŚREDNIEGO WAŻONEGO KOSZTU KAPITAŁU PROJEKTU O PROFILU RYZYKA RÓŻNYM OD PROFILU RYZYKA FIRMY MACIERZYSTEJ PROJEKTU7.3.5. PRZYKŁAD LICZBOWY DOTYCZĄCY SZACOWANIA KOSZTU KAPITAŁU WŁASNEGO PROJEKTU7.3.6. O WYZNACZANIU WAG ŚREDNIEGO WAŻONEGO KOSZTU KAPITAŁU PROJEKTU7.3.7. UWAGA O SZACOWANIU KOSZTU KAPITAŁU PROJEKTU.7.3.8. OBLICZENIE ŚREDNIEGO WAŻONEGO KOSZTU KAPITAŁU PROJEKTU (WACC,,)7.4. UWAGI KOŃCOWEROZDZIAŁ 8.UZUPEŁNIENIA, KOMENTARZE I PODSUMOWANIE NIEKTÓRYCH PROPOZYCJI DOTYCZĄCYCH METOD ANALIZY PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH8.1. WZAJEMNE ZALEŻNOŚCI MIĘDZY WYBOREM TECHNOLOGII I ORGANIZACJI PROCESÓW PRODUKCYJNYCH A EFEKTAMI DŹWIGNI OPERACYJNEJ I FINANSOWEJ8.2. FORMUŁA ZAKTUALIZOWANEJ WARTOŚCI NETTO PROJEKTU W STRATEGICZNEJ I TAKTYCZNEJ ALOKACJI ZASOBÓW PRZY REALIZACJI PROJEKTU8.3. UWAGI O RENTACH EKONOMICZNYCH Z PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCHROZDZIAŁ 9.RYNKI FINANSOWE JAKO ŹRÓDŁO INFORMACJI DLA OSZACOWANIA KOSZTÓW ALTERNATYWNYCHKAPITAŁU INWESTOWANEGO W PROJEKTY9.1. WSTĘP9.2. EFEKTYWNOŚĆ ZEWNĘTRZNA RYNKU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH9.3. EFEKTYWNOŚĆ WEWNĘTRZNA RYNKU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH9.4. ŚWIADECTWA EMPIRYCZNE DOTYCZĄCE HIPOTEZY O EFEKTYWNOŚCI CENOWEJ (ZEWNĘTRZNEJ) RYNKÓW FINANSOWYCH9.5. DYSKUSJA O MODELU RACJONALNEGO INWESTORA9.6. UWAGI KOŃCOWEANEKS 1. ANALIZA SCENARIUSZY REALIZACJI PROJEKTUANEKS 2. MODEL WYCENY AKTYWÓW KAPITAŁOWYCH CAPM.,SPIS TABELWYKAZ LITERATURY